Standard & Poor\'s подтвердило кредитные рейтинги НЛМК: долгосрочный кредитный рейтинг "ВВ+"; рейтинг по нацшкале "ruAA+"; прогноз - "стабильный"
Международное рейтинговое агентство Standard & Poor\'s 25 июля
подтвердило долгосрочный кредитный рейтинг российской сталелитейной
компании ОАО "Новолипецкий металлургический комбинат" (НЛМК) на уровне
"BB+", а рейтинг по российской шкале - на уровне "ruAA+" вследствие
анализа результатов компании за 2006 г. и за первый квартал 2007 г.
Прогноз рейтинга - "Стабильный".
"Уровень рейтингов сдерживается тем фактом, что производственные
мощности НЛМК сконцентрированы на одной площадке, а также
подверженностью компании рискам цикличной сталелитейной отрасли и
рискам ведения бизнеса в России", - отметил кредитный аналитик Standard
& Poor\'s Андрей Николаев. Уровень рейтинга поддерживается
хорошими финансовыми показателями НЛМК: значительными генерируемым
денежным потоком и запасами денежных средств и фактическим отсутствием
долга. На 31 марта 2007 г. заявленный долг НЛМК составил всего 150 млн
долл. (против 935 млн долл. денежных средств и краткосрочных финансовых
вложений).Уровень рейтинга допускает некоторые финансируемые
долгом приобретения - до тех пор, пока НЛМК придерживается своей
финансовой политики, согласно которой долг должен составлять менее 30
проц. капитала (если состоятся крупные приобретения), впоследствии долг
будет сокращаться. "Низкий уровень издержек НЛМК и естественное
хеджирование, обусловленное вертикальной интеграцией, должны позволить
компании генерировать положительный свободный денежный поток на
протяжении отраслевого цикла, несмотря на значительные
капиталовложения", - подчеркнул Николаев. Понижение рейтинга
маловероятно, поскольку способность компании генерировать значительный
свободный операционный денежный поток очень высока, а уровень долга
низок, что обеспечивает возможность для маневра, в том числе
приобретений активов, в рамках данного уровня рейтинга. В средне- и
долгосрочной перспективе повышение рейтинга возможно и будет зависеть
преимущественно от диверсификации бизнеса компании (в том числе за
пределами России) и улучшения бизнес-среды в самой России.
