Skip to content

В 2001 г. частный сектор впервые с начала экономических реформ перестал быть крупнейшим экспортером капитала из страны.

3 мин.

Опубликованно: 15 января 2002

Импорт и экспорт, Промышленные новости

Свежие данные ЦБ показывают, что в 2001 г. частный сектор впервые с начала экономических реформ перестал быть крупнейшим экспортером капитала из страны, уступив пальму первенства государству. Отток капитала из России в прошлом году заметно сократился — мировая рецессия и экономические реформы сделали Россию более привлекательной для отечественных инвесторов. Правда, назвать эту тенденцию долгосрочной пока никто не решается.

В начале января Центробанк обнародовал данные о платежном балансе России за III квартал 2001 г. и предварительную оценку баланса за весь прошлый год (см. таблицу). Статистика ЦБ свидетельствует о том, что во втором полугодии в стране действовал новый механизм поддержания экономического роста. Несмотря на сжатие внешнего спроса, выразившееся в сокращении торгового баланса, российские компании не стали урезать инвестиции в России, а сократили вывоз капитала. Благодаря этому рост инвестиций по итогам 2001 г. составит, как ожидает большинство аналитиков, 8,5% , а ВВП увеличится на 5%. Это совсем неплохой результат на фоне стагнирующей мировой экономики, рост которой в прошлом году замедлился, по оценке МВФ, до 2,4%.

Известие о том, что отечественный бизнес переориентирует свои финансовые потоки на Россию, стало для аналитиков приятной неожиданностью. «В первом полугодии отток капитала оставался на традиционном для России уровне в 10% ВВП, — констатирует Оксана Дынникова из Экономической экспертной группы (ЭЭГ). — Зато в III квартале он сократился сразу до 6% ВВП, а это меньше, чем даже в докризисные годы».

Отрицательное сальдо России по счету операций с капиталом и финансовыми инструментами сократилось в III квартале до $5,2 млрд против $7,8 млрд во II квартале и июле — сентябре 2000 г. Черный экспорт капитала, отражаемый в статье платежного баланса «чистые ошибки и пропуски», снизился в III квартале по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на $500 млн до $2,3 млрд.

По предварительной оценке Дынниковой, в IV квартале отток составил 7% ВВП, а всего за год из России было вывезено $24 — 25 млрд. Близкую цифру — $26 млрд в год — называет аналитик Альфа-банка Наталья Орлова, которая тоже усматривает в этом повод для оптимизма: «Я ожидала, что бегство капитала будет выше — около $28 млрд».

Еще более обнадеживающие оценки приводит Оксана Осипова из Центра развития. По данным Центра, чистый отток капитала по линии частного сектора, или разница между ввозом и вывозом, сократился с $25,3 млрд в 2000 г. до $15,3 млрд в 2001-м. Таким образом, впервые в постсоветской истории чистый экспорт капитала в виде выплат по государственному долгу ($16,2 млрд) превысил его отток по частным каналам. Всего в прошлом году правительство и ЦБ выплатили иностранным кредиторам $18,8 млрд, сократив внешний долг на $9,2 млрд.

Осипова называет сокращение оттока частного капитала «исключительным явлением, которое напрямую связано с оживлением инвестиций». Поскольку около половины всех капиталовложений в Россию приходится на ТЭК и смежные отрасли, роль первой скрипки в инвестиционном оживлении выпала нефтяным компаниям. В частности, капиталовложения крупнейшей в России нефтедобывающей компании «ЛУКОЙЛ» выросли в прошлом году на 66% , а «Сургутнефтегаз» увеличил свои инвестиции более чем на четверть. Орлова из Альфа-банка объясняет это инерцией сверхблагополучного для нефтяников 2000 г. : «Компании предпочли профинансировать запущенные [на пике конъюнктуры] инвестиции, несмотря на снижение мировых цен».

Зависимость России от цен на энергоносители вынуждает экспертов воздерживаться от оптимистичных прогнозов на 2002 г. «В этом году ситуация будет хуже. У компаний до сих пор нет однозначного ответа на вопрос, насколько экономически выгодно возвращать капитал в Россию», — отмечает Орлова. Во всяком случае нефтяники уже отреагировали на ухудшение конъюнктуры традиционным для себя способом — сокращением инвестиционных бюджетов. «ЛУКОЙЛ» планирует уменьшить капиталовложения с 88 млрд руб. в 2001 г. до 46 млрд руб. в 2002 г. , а «Татнефть» — с 17 млрд руб. до 11 млрд руб. Дынникова из ЭЭГ объясняет консерватизм аналитиков тем, что «пока все-таки непонятно, насколько это [сокращение оттока частного капитала в прошлом году] обусловлено реформами и политической стабильностью в России».

Наверх

Мероприятие

с 12 апреля, 2022 по 14 апреля, 2022


Время начала - 08:00
Время завершения - 20:00

Выставка MIR-Expo проводится в уникальном формате нон-стоп нетворкинга. Интеграция деловой программы и экспозиции позволяет максимально эффективно работать на деловой площадке, совмещая теорию с практикой и общением. Место проведения Хаятт Ридженси Москва Петровский Парк 5* Ленинградский проспект 36 строение 33, Москва, Россия, 125167

Подробнее ...