Долговой кризис Evergrande и почему он важен для мировой экономики?
Вторая по величине компания в сфере недвижимости Китая Evergrande находится на грани краха, ее долг составляет более 305 миллиардов долларов, возможны банкротство, распад, выкуп или финансовая помощь со стороны правительства. Об этом заявили агентства Fitch и Moody’s. Продать часть бизнеса не получается.
Evergrande (ранее Hengda Group), основанная Сюй Цзяинем в 1996 году, со штаб-квартирой в Шэньчжэне, Китай, быстро расширилась во время жилищного бума в Китае, покупая землю и предлагая более 1300 квартирных комплексов и роскошных квартир по рыночной цене в более чем 280 городах Китая. Из-за замедления продаж жилья компания стала диверсифицироваться в другие сектора, но это не помогло.
В Evergrande работает 200 000 человек, прямо и косвенно она обеспечивает около 3,8 миллиона рабочих мест ежегодно. Социальная сторона этой истории может принести большой ущерб.
Государственное регулирование в секторе недвижимости Китая усиливается, поскольку правительство пытается контролировать рост цен на жилье и ограничивать чрезмерные заимствования.
В 2020 году правительство ввело «три красные линии» некоторым застройщикам, чтобы помочь снизить уровень долга, вынудив их сократить заемные средства. Политика трех красных линий требует:
- 70% потолок обязательств по отношению к активам (за исключением авансовых поступлений от проектов, проданных по контракту);
- 100% ограничение чистой задолженности к собственному капиталу;
- соотношение денежных средств к краткосрочным займам не менее единицы.
Правительство также работает над контролем цен на жилье, что может еще больше повлиять на доходность застройщиков и их способность погашать свой долг. В настоящее время долг домохозяйств в Китае составляет 62% ВВП, который в основном был возник за счет жилищной ипотеки. Это одна из причин такой большой суммы долга Evergrande.
Такие компании, как Evergrande, могут представлять системный риск для финансовой системы страны. У Evergrande есть огромная сеть подрядчиков и других предприятий в регионе, которым застройщик должен деньги.
Чтобы избежать пузырей активов в сфере недвижимости в будущем, «отраслевая инициатива по динамике цен на активы» предлагает следующее: регулирующим органам необходимо работать со сферой недвижимости для предоставления надежных и своевременных рыночных данных, анализа и информации; национальные и международные органы власти должны установить цели для обеспечения повышенной прозрачности в широком смысле на рынках недвижимости и связанных с ними рынках ценных бумаг и деривативов; отрасль недвижимости должна взаимодействовать с правительствами и политиками на глобальном, национальном и местном уровнях; следует создать платформу для отслеживания и передачи важных новых политик и недавних исследований ответственным лицам, принимающим решения в секторах недвижимости, банков и финансов; странам с формирующейся рыночной экономикой (EME) требуются конкретные варианты политики.
Если мы обратимся к графику цены на арматуру на Лондонской бирже металлов, мы увидим, что с мая 2021 года цена на данную продукцию планомерно снижается. По данным на 27 сентбря 2021 г., цена тонны арматуры составляет 675$/t. Миру необходимо внимательно следить за ценами на активы и уровнем долга, чтобы сохранить здоровье и без того хрупкой глобальной экономики. /Русмет, Кошман Б./
По материалам: The World Economic Forum
