Фондовый флюгер: “Мечел”, “Евраз” — “Уралсиб”

“Уралсиб” понизил рекомендацию по GDR “Евраза” и ADR “Мечела” с

“покупать” до “держать”, оставив прогнозную цену прежней — $33. В

результате игры на повышение стоимость расписок “Евраза” и “Мечела”

достигла справедливого уровня: текущая цена GDR “Евраза” предполагает

5%-ный потенциал роста до прогнозной цены, потенциал роста ADR “Мечела”

до прогнозной цены — 4%. И “Евраз”, и “Мечел” сейчас торгуются с

прогнозом коэффициента EV/EBITDA на 2007 г. в 5,5, тогда как средний

показатель по отрасли равен 5, констатируют аналитики банка. С октября

2006 г. расписки этих двух компаний сильно выросли в цене — на 53% и

42% соответственно и оказались лидерами роста в металлургическом

секторе. Аналитики полагают, что рост котировок связан с тем, что

инвесторы ожидают сильных финансовых результатов компаний по итогам

IV квартала 2006 г., а также рассчитывают на высокие цены на сталь в

текущем году. Но в “Уралсибе” ожидают в 2007 г. снижения цен на сталь

на 5-10%, в результате чего прибыли металлургических компаний должны

сократиться.

“Атон” вчера повысил прогнозные цены GDR “Евраза” с $25,5 до $35,04,

а ADR “Мечела” — до $32,85, оставив рекомендацию по бумагам прежней —

“держать”. В новой модели “Евраза” аналитики учли его покупку

американской металлургической компании Oregon Steel Mills, а также

новую оценку шахты Распадская и бизнеса по производству ванадия. А в

модели “Мечела” — рост цена на никель. По мнению аналитиков, акции

большинства российских сталелитейных компаний оценены справедливо и

инвесторам нужно не забывать о возможном ослаблении цен на сталь во

втором полугодии 2007 г.

Вчера на Лондонской фондовой бирже котировки “Евраза” снизились на

2% до $31,1, “Мечела” на Нью-Йоркской фондовой бирже выросли на 0,38%

до $31,52 (19.00 VCR). Индекс РТС снизился на 0,82%.