«Норникель» овладевает «Красноярскэнерго»: Добывающая компания стала владельцем блокирующего пакета энергосистемы.
ГМК «Норильский никель» продолжает подогревать интерес рынка к акциям ОАО «Красноярскэнерго». На пользу бумагам энергокомпании может сыграть тот факт, что Министерство по антимонопольной политике и поддержке предпринимательства (МАП) удовлетворило ходатайство ГМК о приобретении 2,22% акций «Красноярскэнерго». Таким образом, ГМК становится собственником блокирующей доли в красноярской энергокомпании (25,26% от общего числа акций с правом голоса). РАО «ЕЭС России» принадлежит 51,7% уставного капитала ОАО.
По мнению краевых властей, приобретение ГМК акций «Красноярскэнерго» вполне соответствует целям проводимой реформы энергетики. Согласно заявлению МАП, «Норникель», будучи собственником 23% акций «Красноярскэнерго», выступил на стороне администрации края в вопросе о снижении тарифов для промышленных предприятий и населения и в проведении аудита компании.
Интересно, что, по неофициальным источникам, «Норникель» уже владеет в «Красноярскэнерго» порядка 40% акций. По мнению аналитиков, нынешняя сделка приобретения небольшой доли, скорее всего, носит показной характер - компания собирается официально оформить свою блокирующую долю в АО-энерго. Однако важно то, что контроль ГМК над региональной энергокомпанией в перспективе может существенно повлиять на положение дел в энергетике края.
«Красноярскэнерго» является довольно крупной структурой. Ее установленная мощность составляет 2075 МВт, а с учетом блокирующей доли региональной энергосистемы в Красноярской ГЭС, часть вырабатываемой электроэнергии которой «Красноярскэнерго» монопольно перепродает, фактически используемая мощность компании составляет 3575 МВт.
Акциями энергокомпании интересуется не только «Норникель», но и группа «МДМ», которая уже аккумулировала порядка 10% акций компании "Красноярскэнерго" и продолжает их скупку. 7,5% из этого пакета являются привилегированными, однако в этом году они имеют право голосования, поскольку из-за убытков 2002 года компания не выплачивала дивиденды.
Атмосфера вокруг бумаг регионального АО-энерго тогда накалилась настолько, что привилегированные акции котировались дороже обыкновенных. А такие случаи редки для российского фондового рынка. Сильный интерес стратегических инвесторов к «Красноярскэнерго», безусловно, позитивен для ее акций. В то же время влияние двух крупных игроков на результаты деятельности компании, скорее всего, окажется в перспективе диаметрально противоположным.
Главным интересом группы «МДМ» как стратегического инвестора, по мнению аналитиков, являются генерирующие мощности. Активы «Красноярскэнерго» в процессе реформы отрасли предполагается включить в территориальную генерирующую компанию (ТГК), поэтому группа «МДМ» намерена усиливать свои позиции в генерации, скупая акции региональных АО-энерго.
Группа является поставщиком угля через СУЭК «Байкал-Уголь», тогда как электростанции «Красноярскэнерго» ежегодно потребляют порядка 12 млн тонн этого топлива. Кроме того, «МДМ» преследует в энергетике цель повышения рентабельности поставок и расширения круга крупных потребителей. Таким образом, участие группы в капитале энергокомпании благоприятно.
При этом влияние ГМК на «Красноярскэнерго», по мнению некоторых аналитиков, негативно. Как считает Александр Корнилов из ИК «Брокеркредитсервис», «Норникель» будет рассчитывать повысить свою рентабельность путем снижения энерготарифов и последующего вывода прибыли из контролируемой им энергокомпании и выделившихся генерирующих активов, на которые он, безусловно, претендует. «Норникель» имеет сильные позиции в Красноярском крае: налоговые отчисления компании формируют порядка 70% бюджета региона. То, что региональные власти сами стараются сдерживать рост тарифов на энергию в крае, только на руку «Норникелю», но не сулит ничего хорошего «Красноярскэнерго». В такой ситуации финансовые перспективы энергокомпании будут зависеть от того, удастся ли «МДМ» расширить в ней свое участие.
«Кто будет превалировать в компании из «стратегов» - пока сказать трудно, - отмечает А. Корнилов. – Но ясно одно: «МДМ» вряд ли сдаст свои позиции. Не исключено, что группа еще поборется за такой привлекательный актив. А такая стратегическая борьба – большой плюс для акций».
Отдел компаний
