Evraz выкупает Находку
В конце прошлой недели Evraz Group заявила о
своей готовности выкупить у миноритарных акционеров акции
Находкинского морского торгового порта общей стоимостью 82,8 млн руб.
Интересно, что по заявленной весьма высокой цене металлургам нужно
выкупить всего 0,6% акций. После этого, обладая 95% акций стивидорной
компании, можно назначить принудительную продажу оставшихся акций уже
по гораздо более низкой цене.Компания «Сибметинвест»
(контролируется Evraz Group) выставляет оферту на выкуп у миноритарных
акционеров 5,59% акций Находкинского морского торгового порта.
Тендерное предложение вступило в силу 2 марта и будет действовать в
течение 70 дней. Цена приобретения одной обыкновенной акции НМТП
установлена в размере 33 руб., или 82,8 млн руб. за весь выкупаемый
пакет.
Цель такого шага металлургической компании ясна. «В
соответствии с российским законодательством для принудительного выкупа
акций у миноритарных акционеров мажоритарный акционер должен
консолидировать более 95% акционерного капитала. На сегодняшний день
«Сибметинвест» владеет 94,4% уставного капитала. Получив недостающую до
95% долю, мажоритарный акционер может организовать принудительный выкуп
акций уже по более низкой цене», — пояснил РБК daily аналитик ИК
«Финам» Владимир Сергиевский. По словам аналитика Rye, Man & Gor
securities Олега Судакова, при принудительном выкупе акций порта их
цена будет определяться независимым оценщиком — RTS Board не в счет,
так как котировки в данном случае в расчет не берутся.
Для чего компания стремится консолидировать все акции порта —
также понятно. Обладая 94% акций, мажоритарный акционер может
реализовать любые решения. «Но, имея 100% порта, металлургам проще
будет осуществлять капвложения, проще будет продать актив, если это
потребуется. Можно упростить себе жизнь, перерегистрировав порт как
ООО», — пояснил РБК daily аналитик ИБ «ТРАСТ» Евгений Шаго. Для
публичной компании немаловажен фактор информационного фона — любые
данные об ущемлении прав миноритариев порта могут негативно отразиться
на отношении кредиторов к головной компании.
«Для консолидации недостающих 0,6% назначена достаточно
высокая цена выкупа — 33 руб. (текущая усредненная цена на внебиржевом
рынке составляет 26,2 руб., а лучшее предложение покупки — 15,7 руб.)»,
— отмечает Владимир Сергиевский. По его словам, большинство
миноритарных акционеров скорее всего согласится на предложенные условия
выкупа. «Сейчас Находкинский порт котируется по 0,6/1,4 долл. за акцию.
Наша оценка НМТП — 0,7 долл. за акцию, что составляет примерно 18,5
руб. При этом рынок довольно узкий, и при объявленной цене 1,24 долл.
за акцию желающие продать вполне могут найтись», — считает Олег
Судаков.
Одним Находкинским портом металлурги ограничиваться не
намерены. «Сибметинвест», контролирующий 94,9% уставного капитала
Высокогорского ГОКа, также выставил оферту на выкуп у миноритарных
акционеров 5% акций предприятия по цене 227,4 млн руб. за весь
выкупаемый пакет. Мало того, по информации пресс-службы
металлургического холдинга, «дочка» компании Evraz Mastercroft Ltd.
выставит оферту на приобретение 5% акций Нижнетагильского меткомбината.
1 марта Mastercroft, которой на сегодняшний день принадлежат 95%
комбината, обратилась за согласованием параметров сделки в Федеральную
службу по финансовым рынкам (ФСФР) и ожидает получить ответ в течение
15 дней.
Evraz Group — крупнейшая металлургическая
компания России, объединяющая меткомбинаты, железорудные и угольные
активы в России, Италии, Чехии, Южной Африке и США, а также ОАО
«Находкинский морской торговый порт» (НМТП). Основные акционеры:
Millhouse Capital (41%), председатель совета директоров Александр
Фролов, экс-президент «Евраза» Александр Абрамов. В 2006 году
предприятия «Евраза» произвели 16,1 млн т стали и 14,5 млн т проката.
Грузооборот порта Находка увеличился на 5,6% и составил 14,8 млн т.
94,4% акций порта принадлежит аффилированному с Evraz Group ООО
«Сибметинвест».
