ИК "Тройка Диалог" изменила рекомендацию по обыкновенным акциям компании "Северсталь".
"Мы повышаем рекомендацию по акциям "Северстали" с "держать" до "покупать", поскольку на текущих уровнях они представляются нам привлекательными по коэффициенту "цена/прибыль". Со времени первичного размещения в ноябре 2006 г. бумаги компании подешевели на 15%: их котировки опустились ниже 11 долл. и приблизились к минимальному уровню за шесть месяцев. Между тем цены прочих акций российского металлургического сектора за тот же период не снизились, а некоторых и выросли.
По коэффициенту "цена/прибыль" акции "Северстали" сейчас на 13–30% дешевле бумаг компаний того же профиля и размера с развивающихся и развитых рынков и обладают 24%-м потенциалом роста до нашей оценки их справедливой стоимости в 13,50 долл.
Неопределенность относительно цен на сталь в 2007 г. сохраняется, при этом большинство аналитиков склоняется к мнению, что начавшаяся в 3 квартале 2006 г. коррекция подходит к концу и ценовая конъюнктура вновь обретает устойчивость. Нарушить баланс цен могут китайские производители стали, существенно увеличившие объем экспортных поставок в прошлом году, однако до сих пор их влияние на рынок было ограниченным в связи с большим спросом на сталь в других регионах. Для отечественных металлургических предприятий ситуация еще благоприятнее: растущий спрос на российском рынке и практически полное отсутствие конкуренции со стороны иностранных поставщиков оказывают сильную поддержку внутренним ценам на сталь", - отмечает аналитик ИК "Тройка Диалог" Сергей Донской.
