Китай: победа откладывается на пару лет
Еще недавно многие аналитики полагали, что неуемный спрос со стороны Китая на руду, никель и другие виды сырья наконец-то начал сокращаться. В первом приближении меры по замедлению экономического роста, принятые китайским правительством, работали, и некоторые индикаторы глобального спроса, такие как ставки фрахта и цены на сталь, начали снижаться.
Однако, чем ближе к концу года, тем очевиднее становится, что потребности Китая в сырье не только не снижаются, но и могут вырасти.
Прежде всего рост потребления продемонстрировал рынок цветных металлов. В последние месяцы резко возрос объем потребления алюминия; зафиксирован рост объема импорта меди; ожидается рост цен на цинк. Прежде всего это связано с наиболее бурно и стабильно растущей металлопотребляющей отраслью – строительством. Правительство вынуждено постоянно держать этот сектор под жестким контролем, но даже и это не является абсолютной гарантией замедления роста. Более того, в ближайшие два квартала аналитики прогнозируют новый виток роста в строительстве, увеличение объемов инвестиций и т.п., что повлечет за собой новую волну спроса. С другой стороны, данные, постоянно поступающие из Китая, говорят о том, что экономический рост Китая замедляется, хоть и не теми темпами, какие ожидались, и это может ослабить потребность страны в сырье.
Как сочетаются рост спроса на сырье и рост объемов производства со снижением активности на внутреннем рынке? Мало вероятно, что производители просто продолжают работать в полном объеме, осознавая, что сейчас они продадут гораздо меньше. Для многих компаний выходом сейчас работа за счет оборота, так как рост цен на сырье значительно урезал долю прибыли в себестоимости товара. Кроме того, многие продолжают надеяться спастись экспортными поставками. Однако в качестве долгосрочной эти стратегии не являются выигрышной. Остается надеяться лишь на то, что прогнозы западных аналитиков сбудутся, и цены на цветные металлы несколько снизятся, что спасет потребителей цветных металлов. При этом цены на ЖРС, взлетевшие на 71% в этом году, снижаться не собираются. Если еще считанные недели назад о снижении говорили, то теперь речь идет о росте цена на ЖРС еще на 15% как минимум. И если уже сейчас производители повсеместно начали снижать цены с завода, то при дальнейшем росте цен в следующем году практически все они окажутся убыточными. К примеру, чтобы оставаться конкурентоспособными, производители арматуры должны снизить цены в течение 4 квартала до 321 доллара США за тонну. А по итогам сентября (данные по десяти крупнейшим предприятиям) средняя себестоимость производства составляет 358 долларов США. Получается, что выжить в сложившихся условиях могут только крупные корпорации, располагающие собственным сырьем и не зависящие или мало зависящие от игр внешних поставщиков. Таких предприятий в Китае сейчас не более 5. Так что вполне вероятным видится искусственное занижение спроса на металлопродукцию и зажимание собственного производителя в тиски с целью консолидации рынка. Безусловно, срок рождения новой развитой металлургической державы, которой Китай хотел стать уже к концу 2005 года, откладывается еще на год-два, и удержать позиции нетто-экспортера, завоеванные к началу года, оказалось не так-то просто, но это означает лишь, что следующий рывок, который совершит Китай к первенству на стальном рынке, будет еще более сильным и эффективным.
