В металлургии зафиксировали первое за 14 месяцев оживление, но спрос продолжает падать
В мае 2026 года российская обрабатывающая промышленность, включая металлургию, показала признаки незначительного оживления после затяжного спада. Индекс деловой активности (PMI), рассчитываемый S&P Global, вырос до 48,8 пункта с 48,1 пункта в апреле. Однако показатель остался ниже критической отметки в 50 пунктов, что означает сохранение общего спада в секторе. Предприятия впервые за 14 месяцев зафиксировали рост выпуска продукции. По оценкам аналитиков, это улучшение произошло главным образом за счёт выполнения накопленных ранее заказов, а не за счёт появления новых.
При этом ситуация с новыми заказами остаётся напряжённой. Как внутренний, так и экспортный спрос продолжают сокращаться. В условиях слабого спроса и наличия незагруженных производственных мощностей компании продолжили оптимизировать штат, сокращая численность работников.
Согласно опросам Института народнохозяйственного прогнозирования РАН (ИНП РАН), в мае ситуация в промышленности несколько улучшилась по сравнению с мартовским провалом, однако доля предприятий, оценивающих текущий спрос как нормальный, составила лишь 34%, оставаясь вблизи многолетних минимумов. Профицит мощностей с учётом ожидаемого спроса продолжает расти и достиг 33 пунктов во втором квартале (в кризис 2008–2009 годов показатель доходил до 38 пунктов). Это означает, что большинство предприятий, включая металлургические, не видят необходимости в расширении производственной базы.
Инвестиционные планы компаний также остаются в глубоко отрицательной зоне. Баланс инвестиционных планов, по оценкам ИНП РАН, улучшился в мае с апрельского минимума (минус 41) до минус 29, но остаётся негативным. Уже более полутора лет число предприятий, планирующих сокращать капиталовложения, превышает число тех, кто готов их наращивать. Аналитики связывают это с высокой неопределённостью: основными стимулами для оживления инвестиций компании называют ясность макроэкономической ситуации, а 35% опрошенных предприятий — завершение военной операции.
Банк России в своём майском мониторинге также отметил прекращение ускоряющегося ухудшения конъюнктуры в промышленности. Однако компании продолжают ухудшать оценки инвестиционной активности и становятся более осторожными в вопросах найма персонала. Для металлургического сектора, где объёмы производства и спроса традиционно чувствительны к динамике инвестиций и строительной активности, сохраняются риски дальнейшего сжатия. Участники рынка надеются на реализацию крупных инфраструктурных проектов, которые могли бы стимулировать спрос на металлопродукцию, но пока эти ожидания не подкрепляются реальным ростом заказов.
Фото: Shutterstock.com
