НЛМК планирует разместить 25% акций в декабре
Новолипецкий металлургический комбинат может в начале декабря провести IPO в Лондоне, сообщает Bloomberg со ссылкой на инвесторов. Первичное размещение акций компании на открытом рынке может стать самой крупной сделкой среди сталепроизводителей на Лондонской бирже в этом году, считают эксперты. "Стальной сектор является конкурентоспособным благодаря преимуществу от низких расходов", - сказал Джон Коаст Салленджер из Lombard Odier Darier Hentsch. Merrill Lynch & Co. и UBS AG обратились к управляющим компаниям с предложением организовать на этой неделе встречу по обсуждению запланированного IPO, сказал осведомленный источник.
Комментарий - Аналитики Атона:
НЛМК планирует в декабре разместить 25% акций в Лондоне, сообщает агентство Reuters. Мы полагаем, что это размещение привлечет существенное внимание инвесторов, учитывая тот факт, что НЛМК является самым рентабельным в мире сталелитейным комбинатом. При этом компания будет и в дальнейшем получать выгоды за счет низких затрат на сырье, поскольку производство расположено поблизости от контролируемых НЛМК мощностей по добыче железной руды.
Размещение позволит существенно повысить ликвидность акций комбината (в настоящее время 96% акций принадлежат Владимиру Лисину). В нашем недавнем отчете о сталелитейном секторе России мы назвали вероятное размещение акций в качестве одного из катализаторов роста котировок бумаг НЛМК.
После недавнего ралли акции НЛМК торгуются возле нашей прогнозируемой цены на уровне $1.55, но мы полагаем, что перспективы компании выглядят привлекательно, поскольку комбинат сохранит свое основное преимущество в сравнении с другими компаниями сектора - низкие затраты.
Кроме того, недавнее приобретение Криворожстали индийской компанией Mittal Steel за $4.8 млрд. подчеркивает интерес к компаниям сектора, поскольку цена покупки значительно превысила прогнозы.
Исходя из вышеуказанных соображений, мы положительно оцениваем потенциал акций НЛМК. Основным риском для комбината является снижение цен на сталь, которые в последнее время демонстрируют завидную стабильность, однако вероятность избыточного предложения со стороны Китая представляет собой сильную угрозу для конъюнктуры рынка.
http://www.finam.ru
