Предложение меди превысит спрос
Дефицит на рынке рафинированной меди в 2020 году, по сообщению International Copper Study Group (ICSG), составил 479 тысяч метрических тонн.
Международное информационное агентство Platts ожидает, что в 2022 г. после такого дефицита на мировом рынке рафинированной меди будет наблюдаться существенный избыток поставок - предложение превзойдёт спрос сразу на 328 тысяч метрических тонн.
Быстро восстановилась добыча на рудниках, введены в эксплуатацию нескольких новых рудников. Это чилийский QBII, принадлежащий Teck, проект Anglo Quellaveco в Перу, рудник Ivanhoe в Демократической Республике Конго, а также Freeport увеличивает мощности на своём руднике Grasberg в Индонезии.
Аналитик ED&F Man Capital Markets высказал такое предположение исходя из данных о росте производства и спроса – 3,9% рост производства нерафинированного продукта и на 2,4% увеличение спроса.
Аналитик Commerzbank считает спрос недостаточным, чтобы абсорбировать выросшее предложение.
Британская брокерская компания Marex Spectron в начале декабря сообщила, что после дефицита в сырьевом секторе в 2021 году в следующие два года ожидается избыток предложения, по данным CRU.
Commerzbank также считает, что росту излишка меди будет способствовать и увеличение вторичного производства из медного лома. После ослабления ограничений операционный процесс цепочки поставок стал более плавным. Запасы меди на Лондонской бирже металлов и Шанхайской фьючерсной бирже показывают минимум за много лет. Это оказывает поддержку ценам.
ED&F указал на умеренное снижение спотовых контрактов на обогащение и аффинаж, это говорит о том, что предложение на рынке медного концентрата сократилось с середины сентября. Базисная цена по долгосрочным контрактам по-прежнему не установлена.
По словам Мейра, в 2022 году годовая базовая цена на медный концентрат может превысить $60, отражая рост добычи на рудниках (на 3,9%, как прогнозирует ICSG), но для ED&F не станет сюрпризом включение в контракты условий, касающихся ценообразования на случай возвращения ситуации, которая наблюдалась в последние несколько месяцев.
Цены
Многое указывает на снижение цен в 2022 г.
В декабре диапазон цен на медь составил $9 315 - $9 880 за метрическую тонну. ED&F считают, что ожидаемый избыток предложения должен помешать резкому росту цен. По мере улучшения ситуации с поставками можно ожидать небольшого снижения цен. К концу 2022 г. прогнозируется цена меди в $9 500 за м.т. Standard Chartered Bank ожидает $9 150 за м. т., а в 2023 г. - $8 300.
Liberum берет ниже в своих прогнозах - в 2022 году цена на медь составит $7 800 за метрическую тонну, в 2023 г. - $6 698, а в 2024 г. - $6 635. /Русмет, Кошман Б./
По материалам: Platts
