Главные новости
В 2024 году объемы выпуска стального проката в России упали на 7,2%
6 февраля 2025
49
Черная металлургия
Россия ввела ограничения на поставки свинца и свинцового лома за границу
6 февраля 2025
54
Импорт и экспорт Цветн
Россия вошла в топ-5 стран по закупке золота населением
6 февраля 2025
60
Драгоценные металлы Зо
Цены на оцинкованную сталь в ОАЭ: внутреннее производство и импорт
6 февраля 2025
71
Черная металлургия
19 января 2025
432

Слияния крупных компаний в горнодобывающем секторе продолжатся

Горнодобывающий сектор должен сократить количество крупных компаний. Об этом заявил генеральный директор Glencore Гэри Нэгл на отраслевом мероприятии в октябре прошлого года. Закрытая конференция была организована банком Goldman Sachs в рамках форума LME Week. В конференции тогда принял участие и представитель конкурирующей горнодобывающей компании Rio Tinto Якоб Стаусхольм.

Примерно в это же время компании Glencore и Rio начали предварительные переговоры о возможном объединении части или всего своего бизнеса с целью создания горнодобывающего гиганта, оцененного в 160 млрд долларов. Переговоры с Rio не пошли дальше начальной стадии, но сделка миллиардных масштабов вновь становится актуальной в горнодобывающем секторе.

Многие в отрасли задаются вопросом, какие дальнейшие шаги предпримет Glencore. Возвращение к крупным слияниям и поглощениям в значительной степени было инициировано предложением BHP о приобретении Anglo American за 39 млрд фунтов стерлингов, что побудило компании пересмотреть свои стратегические планы.

Помимо этого, существуют структурные факторы: 20-летний суперцикл в сырьевой сфере, в основе которого лежал спрос со стороны Китая, завершился, и горнодобывающие компании адаптируются к новой фазе роста, когда ожидается растущий спрос на медь и металлы, используемые для аккумуляторов.

Заключение сделок является ключевым элементом стратегии Glencore. Основанная в 1974 году как компания по торговле сырьем, она почти полностью развила свой горнодобывающий сегмент благодаря поглощениям. Под руководством бывшего генерального директора Айвена Глазенберга, осуществлявшего руководящую роль с 2002 по 2021 года, Glencore вышла на биржу в 2011 году и объявила о слиянии с Xstrata в 2012-м.

По словам генерального директора консалтинговой компании Ascentia Resources Барри Джексона, Glencore постоянно стремится к сделкам, чаще, чем другие крупные горнодобывающие компании.

Одним из самых больших препятствий для Glencore является то, что другие горнодобывающие компании, как правило, более консервативны, когда дело касается слияний и поглощений. По сравнению с более крупными конкурентами, в случае которых процесс слияний и поглощений очень жёстко контролируется, в Glencore больше свободы для осуществления таких инициатив. Глазенберг, которому по-прежнему принадлежит 10%-я доля Glencore, заслужил репутацию активного сторонника заключения сделок, его преемник Нэгл продолжил эту традицию, проводя переговоры о потенциальных мегасделках каждый год с тех пор, как он стал генеральным директором компании.

В начале 2022 года Glencore провела предварительные переговоры с BHP о сделке по объединению двух компаний и выделению их угольных подразделений в отдельный бизнес.

В следующем году Glencore внесла предложение о недружественном поглощении канадской Teck Resources за 23 млрд долларов, предложив похожую структуру: слияние, а затем разделение на металлургическую и угольную группы. Эта попытка успехом не увенчалась из-за противодействия руководства и контролирующих акционеров Teck. Вместо этого в том же году консорциум во главе с Glencore купил за 9 млрд долларов бизнес Teck по производству коксующегося угля.

В прошлом году, после того как было публично объявлено о предложении BHP по покупке Anglo, Glencore рассматривала возможность сделать конкурирующую заявку на покупку Anglo, но предложения так и не сделала. Переговоры с Rio состоялись в сентябре и октябре, но дальше этой стадии не продвинулись. Ранее, в 2014 году, Rio отвергла предложение Glencore о поглощении.

Генеральный директор Rio Стаусхольм отметил, что компания открыта для сделок, способствующих её росту, однако подчеркнул отсутствие тревоги о пропуске возможностей, что защищает её от шагов, способных навредить бизнесу.

Акционеры-активисты оказывают давление на Rio, настаивая на переносе основного листинга из Лондона в Сидней, как это сделала BHP. Активисты считают, что такое решение откроет для компании больше возможностей для сделок с акциями. Акции Rio торгуются как в Лондоне, так и в Сиднее, но с момента создания двойного листинга она не проводила сделок с акциями.

Эксперты указывают, что Rio более осторожна в сделках по сравнению с Glencore, поскольку ранее она потерпела неудачу с инвестициями. В 2007 году компания купила Alcan за 38 млрд долларов, что стало одной из самых неудачных сделок в отрасли.

По словам аналитика Berenberg Ричарда Хэтча, Glencore была основана как трейдинговая компания, что делает её более агрессивной в заключении сделок, как, например, в случае с Teck. Он также отметил, что приобретение угольной шахты Cerrejón в 2021 году стало успешным шагом, с другой стороны, акции Glencore упали на 17% за последние полгода, что ограничивает её возможности для новых сделок.


1.png


После нескольких успешных лет, последовавших за началом спецоперации России в Украине, прибыль стабилизировалась, однако снижение волатильности цен на сырьевые товары негативно отразилось на результатах трейдинга. В первой половине 2024 года компания Glencore сообщила об убытках в размере 233 млн долларов, частично из-за необходимости списать 1 млрд долларов в связи с обесценением активов своих южноафриканских угольных предприятий.

В связи с замороженными переговорами с Rio аналитики считают, что слияние Glencore и Anglo может быть целесообразным. После неудачной попытки приобретения от BHP Anglo начала глубинную реструктуризацию, в рамках которой четыре ее подразделения будут выделены в отдельные компании, оставив при этом активы, ориентированные на уголь и медь.

Glencore и Anglo уже активно сотрудничают на медном руднике Collahuasi в Чили, где каждая из них контролирует по 44% акций. Однако акции Anglo подскочили на 45% за последний год благодаря поддержке акционеров её планов по реструктуризации.

Эксперт из Berenberg, Хэтч, отметил, что обсуждения договоренностей между Glencore и Anglo весьма активны, в отличие от Glencore и Rio, однако в Anglo не хотят, чтобы компанию приобретали. Аналитики добавляют, что волна консолидации в горнодобывающем секторе продолжится.

Фото: Shutterstock


Рубрики
Промышленные новости
19 января 2025
432
слияния
Rio Tinto
Glencore
Вы видите только часть этого материала

Подробнее с тарифом можно ознакомиться по номеру +7 495 000-51-51 или написать на почту test@yandex.ru

рубрика
Промышленные новости

Полезное

Rusmet Expert

Что такое Rusmet Expert ?

Читать подробнее

Холдинг «Технодинамика» Госкорпорации Ростех успешно завершил баллистические испытания бронекерамики, которая может использоваться для защиты личного состава, сухопутной, воздушной и морской техники в составе композитной брони Холдинг «Технодинамика» Госкорпорации Ростех успешно завершил

Подробнее с тарифом можно ознакомиться по номеру +7 495 000-51-51 или написать на почту test@yandex.ru

Подписаться на рассылку

Получайте самые новые новости одним из первых, с помощью нашей рассылки.

Материалы по теме