Цены на металлургический уголь устремились к максимумам на фоне дефицита на азиатских рынках
Азиатский рынок металлургического угля по итогам первой недели сентября остаётся напряжённым из-за нарастающего дефицита сырья. По данным отраслевых аналитиков, стоимость коксующегося угля марки Ж на условиях FOB Дальний Восток достигла $176 за тонну, увеличившись за неделю на 2,9% и с начала года — на 32,3%. На условиях FOB Финский залив цены выросли на 7,2% за неделю и на 27,9% с начала года — до $151,1 за тонну. На базисе FOB Азово-Черноморский бассейн рост составил 7,7% и 25,7% соответственно — до $157,1 за тонну.
Подтверждена сделка на поставку 40 тыс. тонн российского угля марки К в Китай по цене $267 за тонну на условиях CFR с отгрузкой в октябре. Китайские потребители переключаются на российскую продукцию на фоне ограниченного предложения. Индийские покупатели сохраняют осторожность, считая текущий ценовой рост временным. Европейский рынок сталкивается с разнонаправленными факторами: спрос остаётся сдержанным из-за сезонного затишья и рецессии в строительном секторе, однако стремительный рост затрат на энергоносители и логистику вынуждает производителей повышать цены даже при слабой покупательской активности.
По оценкам экспертов, текущий рост фундаментально обусловлен тремя факторами: замедлением добычи в Китае из-за жёстких экологических проверок на шахтах, высоким спросом со стороны Индии и проблемами с добычей у ключевых экспортёров в Австралии, где ухудшение погоды в сезон дождей с ноября по февраль оборачивается срывом поставок. Значимая часть шахт в китайской провинции Шаньси совокупной мощностью 45 млн тонн в год простаивает. Ясности по срокам восстановления поставок из Монголии пока нет.
В отраслевых кругах отмечают, что текущий дефицит носит временный характер. Китай планирует восстановить и увеличить объёмы собственной добычи, поэтому потенциал дальнейшего роста цен от текущих уровней ограничен. В четвёртом квартале возможна коррекция, которая будет зависеть от климатических условий и логистических ограничений. По оценкам аналитиков, цены на коксующийся уголь могут вернуться к фундаментально обоснованному уровню в $230–240 за тонну по мере восстановления добычи, если не возникнет новых шоков на стороне предложения.
Для российских угольщиков всплеск спроса заметно улучшит экономику во втором полугодии. Наибольшую выгоду получат игроки с собственными логистическими коридорами на Дальнем Востоке. По данным отраслевой статистики, почти 90% всего российского экспорта коксующегося угля проходит через погранпереходы и порты Дальнего Востока.
Рост сырьевых котировок неизбежно транслируется в себестоимость стали: расход коксующегося угля на тонну продукции доменно-конвертерным методом составляет около 0,5 тонны. По мнению экспертов, рост цен на уголь приведёт к снижению объёмов мировой торговли металлом и загрузки мощностей. Мировой рынок стали остаётся под давлением китайского экспорта, превышающего 10 млн тонн в месяц, а исторически неинтегрированные производители Китая готовы работать в убыток достаточно долго. Для быстрой нормализации баланса потребуется политическое решение Пекина о сокращении производства, аналогичное мерам 2016–2017 годов.
Фото: Shutterstock.com
